燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取(qǔ)得(dé)，是啤(pí)酒企业调(diào)整产(chǎn)品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高增长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收(shōu)增长幅度并(bìng)不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增(zēng)长的(de)背后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地(dì)等降低(dī)经(jīng)营(yíng)成本(běn)、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时淘(táo)汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质和(hé)区位(wèi)优(yōu)势，扩大高端产品的(de)占比，符(fú)合整个行(xíng)业消(xiāo)费结(jié)构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高(gāo)价(jià)潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒企业(yè)想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司(sī)的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅度均在个位(wèi)数(shù)。其(qí)中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基(jī)础上(shàng)推出(chū)首款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持(c央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗hí)续实施大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单(dān)品与特色产品组合的(de)产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下，啤酒的售价(jià)也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一(yī)款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤(pí)酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩(jì)的提(tí)振(zhèn)效应明(míng)显。华(huá)润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上(shàng)啤酒销量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万(wàn)千升(shēng)的(de)36％，中高端以上(shàng)产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的(de)吨(dūn)价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分(fēn)啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子公(gōng)司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白酒来实现高(gāo)端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖地，一边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实(shí)现了可观(guān)的增长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉(lā)动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中(zhōng)国(guó)央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗内地2央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗4个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产能(néng)布局，已(yǐ)停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关(guān)厂(chǎng)相(xiāng)关的(de)固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)近期的(de)投资(zī)者(zhě)交流(liú)会(huì)上就(jiù)透(tòu)露，已着手(shǒu)开(kāi)始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较(jiào)大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续(xù)，全年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市公司增厚了(le)利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对公(gōng)司所(suǒ)属杨(yáng)家群(qún)货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取得(dé)处置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公(gōng)司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤(pí)酒就出(chū)让其拥(yōng)有的(de)地块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了(le)当(dāng)年约(yuē)三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等(děng)，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投产(chǎn)运营(yíng)，包(bāo)括杭(háng)州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工(gōng)程(chéng)。

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