大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(t反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗ǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他A反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗I相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年(nián)通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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