随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出42周是几个月，42周是几个月保质期(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下供(gōng)应(yīng)的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分(fēn)原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口周(zhōu)期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱42周是几个月，42周是几个月保质期出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势(shì)，预(yù)计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对(duì)明(míng)显。

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