近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面也(yě)占据重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(sh华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ì)电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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