金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十(shí)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的(de)什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的发(fā)展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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