华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告(gào)做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸(zhēng)发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资者(zhě)的(de)资金向老投资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经(jīng)济结构只有在(zài)新资(zī)金(jīn)愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险的情(qíng)况下(xià)才是可(kě)持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的(de)市场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止美国(guó)大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的(de)形(xíng)式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之(zhī)间的关(guān)系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利(lì)益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们(men)定期(qī)将(jiāng)我们的维权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们的多数控股公(gōng)司以(yǐ)及(jí)我们(men)投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天所(suǒ)处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单(dān)位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股(gǔ)东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发>

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ong>

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的(de)阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告(gào)使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年(nián)，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计(jì)造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联(lián)交易(yì)、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记(jì)者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救(jiù)护车(chē)急(jí)救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生产能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做空报告(gào)公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。