金融界5月6日(rì)消息 今日，2023清(qīng)华五道(dào)口(kǒu)首席经济学家论坛正式(shì)召开。上海财经大(dà)学(xué)校长，中(zhōng)国宏观经济(jì)论坛（CMF）联合创始人刘(liú)元(yuán)春在圆桌讨论环节(jié)表示，中国复苏进入一(yī)个(gè)新阶段。

　　刚刚过去的五(wǔ)一小长(zhǎng)假带来了很多(duō)话题，如“五(wǔ)一现象”、“淄博现(xiàn)象”。但奇怪(guài)的是整个(gè)旅(lǚ)游门(mén)票收入(rù)只达(dá)到2019年的84％。

　　对此，刘元春认(rèn)为，这些都是很具(jù)有冲突性的数据，按照不(bù)同数据的解释也会(huì)得出(chū)不(bù)同结(jié)论，因此也恰恰印证我们(men)的复苏在疫(yì)后重启，复苏进入一个新(xīn)阶(jiē)段，这个新(xīn)阶段是我们以往没有面临的(de)，需要重新进行思考，来把(bǎ)握它的一些运(yùn)行逻辑(jí)，然后才是针对这(zhè)些运行逻辑(jí)进行相应(yīng)的调整。

　　他还举例说明，“比如为什(shén)么(me)消费(fèi)上(shàng)扬(yáng)4.6％，投资上扬5.1％，出口(kǒu)上扬14.8％，物(wù)价水平还在跌跌不休？很简单，因为需求上得快，供给(gěi)恢复得更快，需(xū)求没有跑过供(gōng)给(gěi)。从大势(shì)来讲，供给、需求不(bù)同步复苏，但(dàn)是不能解释为箫(xiāo)条。”

　　他(tā)指出，报复性(xìng)反(fǎn)弹同比(bǐ)数据(jù)很好，利润(rùn)同比数据(jù)却很差，是因为报复(fù)性(xìng)反弹是出行数据，是(shì)社会交(jiāo)往的恢复，交易秩序的恢复，而不是利(lì)润的恢复(fù)，所以第一个阶段复苏就是社会的(de)修复(fù)，但是为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机(shì)没有过渡到利润的修(xiū)复和资产负债表的修复，当然更(gèng)没有过渡到我们的资(zī)产(chǎn)负债表这(zhè)个扩张阶段。

　　因(yīn)此就会看到我(wǒ)们所(suǒ)关注的宏观分析，不(bù)仅仅(jǐn)是“三架马车”更重要的是供给与需求(qiú)之间的匹配，更为深层的是四大经(jīng)济主体的资产(chǎn)负债表的修复，以及这种修复过(guò)程(chéng)中行为的调整(zhěng)和变异。因此我们的政策也要根据这(zhè)样一些逻辑来进行分析，中(zhōng)央与地方不同部门在财(cái)政支撑和新(xīn)型政绩观内生动(dòng)能的驱(qū)动下的一些表现，这可能(néng)是我们对于当下经(jīng)济形(xíng)势(shì)的(de)解(jiě)读，以及对下一步(bù)我们(men)行(xíng)动的方案才有很好的分析(xī)和理解。

　为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机　这个新阶段(duàn)有(yǒu)新特征、新逻(luó)辑，更需(xū)要新政策。

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