财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品利率(苏州市相城区邮编是多少lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人(rén)身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎ苏州市相城区邮编是多少ng)竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的(de)一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整(zh苏州市相城区邮编是多少ěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士(shì)对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投(tóu)资比例持续回(huí)落(luò)，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例(lì)基本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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