财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xià儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班ng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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