今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多只美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在积极拥抱这新一轮的数(shù)字产业化(huà)变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，因(yīn)此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该(gāi)产品主投美(měi)股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技(jì)术行业，前三大重仓持(chí)股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一(yī)季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许更多受益于人工智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模(mó)型引发(fā)的人工智(zhì)能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮(cháo)也(yě)都是(shì)由这些公司(sī)掀起和推动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了(le)科技(jì)股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推(tuī)动了中(zhōng)美(měi)市(shì)场相关板块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益(料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗yì)于今年最(zuì)热(rè)的(de)主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括(kuò)了(le)美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普(pǔ)跌(diē)；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英伟达(dá)大(dà)幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示，近期(qī)美国(guó)科技(jì)板块同时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其(qí)中，美(měi)股近(jìn)期正经(jīng)历着债(zhài)务(wù)上限谈判和(hé)美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确定担忧(yōu)，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局(jú)势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一(yī)大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美(měi)债几近零(líng)风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用对相关软硬件科技(jì)公司营(yíng)收的(de)提振(zhèn)，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭(dié)代(dài)，未(wèi)来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其余(yú)四家(jiā)巨头业(yè)绩(jì)均低于(yú)预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方式提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实(shí)现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的研究(jiū)创新(xīn)，逐渐(jiàn)具备从量变到(dào)质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发(fā)能力，从而有(yǒu)望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几个(gè)季度AI技(jì)术(shù)和产品的推广能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开(kāi)新的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示(shì)，科技(jì)板块代表(biǎo)人类未来发(fā)展的方向，看好这个(gè)板块(kuài)长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块还是具(jù)有很好的长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有需要注意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角度(dù)来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置的作用；同时，大部(bù)分(fēn)投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股(gǔ)的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自身风(fēng)险承受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方(fāng)式(shì)。”

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