市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能(n迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子éng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资(zī)科创板个(gè)股(gǔ)面临的价(jià)格波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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