华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福(fú)布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息(xī)。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况下才(cái)是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资(zī)产净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于各自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊(yī)坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高了(le)股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该(gāi)部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也(yě)在报(bào)告(gào)刊登的(de)几小(xiǎo)时(shí)后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相信激(jī)进(jìn)主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投资(zī)已经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将(jiāng)我们的维权(quán)原则付(fù)诸于我们的(de)多数(shù)控股公司以及我们(men)投资(zī)部门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司(sī)董(dǒng)事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于(yú)今(jīn)年2月做空(kōng)印度(dù)首富的阿(ā)达尼(ní)集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债券价(jià)格跌(diē)至垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么(me)来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他(tā)们(men)雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为(wèi)内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救护(hù)车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的(de)救(jiù)护人员。修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和(hé)证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动(dòng)汽(qì)车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导投资(zī)者(zhě)。该公(gōng)司的市(shì)值一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票(piào)在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公(gōng)布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推(tuī)特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当(dāng)推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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