市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引资(zī)金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建(j102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码iàn)设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关(guān)注标的对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的(de)增(zēng)量资金，更(gèng)好地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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