随着(zhe)公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经理调(diào)仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星在一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体、电(diàn)动(dòng)车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后(hòu)续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬(yìng)件先行(xíng)的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达澳(ào)亚基金冯(féng)明远一季报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体和制造业(yè)正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等(děng)人(rén)也发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季度(dù)大幅调(diào)入AI相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华(huá)基金李晓星在(zài)管的(de)10只基金来看(kàn)，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精(jīng)选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年(nián)持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的(de)是(shì)银华心选一年持(chí)有A，较去年底下(xià)降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)、银(yín)华心享一年持有(yǒu)、银华(huá)心兴三年持(chí)有A 则(zé)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位，比如(rú)银华心佳(jiā)两年(nián)持有(yǒu)期(qī)港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银(yín)华中小盘为例，前十大重(zhòng)仓(cāng)股变动较(jiào)大。今年一季度(dù)，立讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网络(luò)、中(zhōng)科(kē)创达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精密(mì)成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该基金(jīn)持有立(lì)讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)约(yuē)2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该基金还增持了(le)精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的(de)是，上述“进(jìn)新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科能源(yuán)、海(hǎi)光信息(xī)、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该基金减持(chí)紫光国微、华海清科(kē)，分别较去年(nián)底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分(fēn)别(bié)持有(yǒu)紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小(xiǎo)作文”表达(dá)了自己对市场的(de)看法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年国内的(de)宏观判断(duàn)依然是(shì)经(jīng)济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由(yóu)于国家自身(shēn)实力(lì)的不断增强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利(lì)益共(gòng)同点(diǎn)变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的技术(shù)，现(xiàn)象级应用推(tuī)出后，国(guó)内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波(bō)动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面(miàn)，我(wǒ)们维持看(kàn)好(hǎo)国产替(tì)代方向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度(dù)提速(sù)。在景气复(fù)苏方向，我们的看(kàn) 法边际(jì)转向积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近尾声，经(jīng)历了(le)过去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先回暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费(fèi)电子(zi)，关(guān)注相关左侧布(bù)局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和估(gū)值已经处于历史偏低的(de)位置。只是市场对(duì)于上涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于新(xīn)能(néng)源板块的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是(shì)对于一个下跌(diē)板(bǎn)块的应激(jī)式反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一(yī)些风险点，这些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年的消化后(hòu)，在这个估值(zhí)分位(wèi)以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有(yǒu)较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是(shì)第一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继(jì)续加仓新(xīn)能源相关个(gè)股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达(dá)澳亚基金(jīn)冯明远在(zài)管(guǎn)的(de)6只基(jī)金平均(jūn)仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票(piào)仓位从去(qù)年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代(dài)表(biǎo)作(zuò)信澳新能源产(chǎn)业(yè)为例(lì)，该基金一季(jì)度增持(chí)璞(pú)泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳(yáng)光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市(shì)值2.16亿(yì)元，为清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王例(lì)第5大重(zhòng)仓股清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基(jī)金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大(dà)的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较去(qù)年底减持了(le)24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情复(fù)苏后的(de)调整修复(fù)，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复(fù)苏”的预(yù)期(qī) 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的(de)担忧，随后(hòu)又出现了显著的回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资(zī)主要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端(duān)制(zhì)造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导致本(běn)基金(jīn)的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发(fā)布了一季报(bào)。其中，中(zhōng)信保诚基金(jīn)权益投资部(bù)总监(jiān)王睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后(hòu)，社(shè)会流动性(xìng)将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场行(xíng)情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期(qī)达到目标价的相关品种，并(bìng)根(gēn)据收益(yì)率预期的变化调整了(le)一部分科技(jì)持仓(cāng)。具(jù)体来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代(dài)表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一季度增持了晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航(háng)光电等个股，人(rén)福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，对于(yú)人(rén)工智能这(zhè)一非常宏大的(de)命(mìng)题，他(tā)目前持(chí)谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先(xiān)我们(men)相(xiāng)信这是一项会对目前的生产和生活方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们投(tóu)入非常多的精力去跟(gēn)踪和研究(jiū)。但(dàn)另一(yī)方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给具体公司和行业格局带(dài)来的(de)影响，也不(bù)能给出大部(bù)分公司(sī)一个相对(duì)清晰(xī)的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季(jì)度暂时还没(méi)有明(míng)显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出(chū)现了较大回调(diào)，目(mù)前行业(yè)整体估值水平处于历(lì)史(shǐ)较低位(wèi)置(zhì)，而这两个行业(yè)未来的发展方(fāng)向还是相对(duì)比较确(què)定的(de)。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一季(jì)报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在(zài)产业链不(bù)同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度以及渗透率将多(duō)快(kuài)提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细说起来(lái)又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理告(gào)诉我们，价值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非(fēi)随(suí)着利润(rùn)波动(dòng)。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们需(xū)要重点关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够(gòu)的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资(zī)产，是我们(men)的投资目标。好资产的标准是活得久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不(bù)去猜(cāi)测(cè)和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜(jiāng)诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作(zuò)为例(lì)，该基(jī)金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持(chí)了工商银行、建发(fā)股份、招商银(yín)行、扬农化(huà)工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观(guān)点没有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低估值(zhí)水平(píng)，让(ràng)我们可(kě)以(yǐ)在热点(diǎn)不断切换的市(shì)场中(zhōng)保(bǎo)持平和。但(dàn)投(tóu)资是(shì)一项苦差事(shì)，需(xū)要随时准备(bèi)证伪(wěi)自(zì)己的观点(diǎn)，需要保(bǎo)持(chí)学习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王