总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的(de母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展战略的(de)重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者风险管母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了(le)投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出(chū)，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理称(chēng)。

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