分(fēn)析人士称，《暂行规定》施(shī)行后(hòu)，预(yù)计全市场货币市场基(jī)金(jīn)数量上将有(yǒu)一定出清，对基(jī)金管理人(rén)的(de)产品体(tǐ)系结(jié)构布局、调(diào)整也提出了要求。

　　5月16日(rì)，《重(zhòng)要(yào)货币市场基金监管暂(zàn)行规定》（下称(chēng)《暂行(xíng)规定》）正式实施(shī)，从风险(xiǎn)管(guǎn)理、人员(yuán)及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管(guǎn)理等多方面(miàn)对重(zhòng)要货币市场基金的基金管理人提(tí)出了更为(wèi)严格审(shěn)慎的(de)要求。

　　业内人士指出(chū)， 《暂(zàn)行规定》将提高货币基金的(de)风险管理能(néng)力和透(tòu)明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对部分追求高收益的投(tóu)资(zī)者造成一定影(yǐng)响。此外(wài)，预计全市(shì)场货币市场基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指(zhǐ)出，重要(yào)货币市场基金(jīn)是指因基金资产规模较(jiào)大或者投资(zī)者人数较多、与(yǔ)其他金融机构或者金(jīn)融产品关(guān)联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能对资本(běn)市场和金融体系产生重(zhòng)大不利影响的(de)货(huò)币市(shì)场基(jī)金。

　　哪些(xiē)基金会(huì)被纳入(rù)评估范围？

　　根据(jù)《暂行规定(dìng)》，货币市场基金(jīn)满足下列任一条件的，基金管(guǎn)理人应当在(zài)10个工作日内主动向(xiàng)中国证(zhèng)监会报告：基金(jīn)资产净值连(lián)续20个交易日超过2000亿(yì)元；基(jī)金份额持有人数(shù)量连续20个交易(yì)日超过5000万个；中国证监会认定的符(fú)合重要货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)特征的其他条件。

　　东方财(cá重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思i)富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末，市场(chǎng)上共有(yǒu)天(tiān)弘余额宝货币、易方(fāng)达易理(lǐ)财货(huò)币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三(sān)只基金规模超过2000亿元。其中(zhōng)，天弘余额宝货(huò)币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额持有人户数来(lái)看，截(jié)至2022年(nián)末，天弘余额宝货(huò)币持(chí)有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂(zàn)行(xíng)规定》实(shí)施(shī)后，对于规(guī)模超过2000亿元或者投资者数量大于5000万个(gè)的货币市场基金，监管要求更加严格(gé)，基金(jīn)管(guǎn)理人需要增强抗风(fēng)险能力，并明确风险(xiǎn)防控与(yǔ)处置机制。这将促使基金公(gōng)司更加注重(zhòng)风险管理和产(chǎn)品合规性，提高产品的透(tòu)明度和稳定性，从而保护投(tóu)资者的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管新规一(yī)脉相承，都是为了提(tí)升资管机构(gòu)的风(fēng)险(xiǎn)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思管理能力，实现风险分散化，防(fáng)止风险过(guò)度集中、对金(jīn)融安全产生不利影(yǐng)响。在(zài)提升风控水平的前提下(xià)，引导高收益产品打破(pò)刚兑(duì)，高安全产(chǎn)品收益率回落至与其风(fēng)险相匹配的合理(lǐ)水平(píng)。随着(zhe)资管新规的逐步落(luò)地(dì)，回归本源的主动类资(zī)管产品迎来发展良机，财富管理(lǐ)行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定(dìng)》明确(què)了重要货币市(shì)场(chǎng)基金的附(fù)加(jiā)监管要求，指(zhǐ)出(chū)基(jī)金管理(lǐ)人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确(què)保自身投资研究、人员配备(bèi)、系统运营、客户(hù)服务、风险(xiǎn)管理与(yǔ)危机(jī)应对等方面(miàn)的能力水平与重要货币(bì)市场基金管(guǎn)理规模相(xiāng)匹配，不得(dé)盲(máng)目扩张基金规模。

　　值得注意(yì)的是，重要货币市场(chǎng)基(jī)金的基(jī)金经理不得(dé)少于2人。在(zài)薪酬考核方面，基(jī)金管理人(rén)的高级管理人员、基(jī)金经理等相关人(rén)员的(de)考(kǎo)核评价、薪(xīn)酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的(de)规(guī)模(mó)相挂(guà)钩。

　　在(zài)重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金的投资运作(zuò)指(zhǐ)标(biāo)方面(miàn)，也(yě)需要满足多项(xiàng)要求(qiú)。例如，持有一家公司发行的证券市值不(bù)得超过基金资(zī)产净值的5％；投资于具有(yǒu)基金(jīn)托管人资格的(de)同(tóng)一商(shāng)业银行发行的(de)金融(róng)工具占(zhàn)基金资(zī)产净(jìng)值的比例不得超过15％；主动(dòng)投资(zī)于流(liú)动性受限资产的(de)规(guī)模合计不得超过基金资产净值(zhí)的 5％；投(tóu)资组合的(de)平均(jūn)剩(shèng)余期限不得(dé)超过90天；投资组合的杠杆比例不(bù)得(dé)超过110％。

　　货币(bì)市(shì)场基(jī)金交易行(xíng)为(wèi)管理(lǐ)方(fāng)面，《暂行规(guī)定》指出，审慎(shèn)确(què)认大额申购申(shēn)请，避免出(chū)现接受单(dān)一投资者申(shēn)购(gòu)申请(qǐng)后导致(zhì)其持有(yǒu)份额超过基金(jīn)总(zǒng)份(fèn)额5％的(de)情况。

　　而在风险准备金(jīn)方面(miàn)， 基金管理人、基金托管(guǎn)人每月从重(zhòng)要货币市场基金的(de)管理费、托管费中计提的风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行规(guī)定》是金融防风险的重要举措。部分货币(bì)市场基(jī)金规模较大(dà)、投资者数(shù)量较多，具有“牵一发而动(dòng)全身”的重要影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)出(chū)现风险事(shì)件时，可(kě)能会对金(jīn)融市场的(de)流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行(xíng)规定》无论是(shì)从考核机(jī)制，还是从投资比例、久(jiǔ)期、可变现资产的限(xiàn)制，都是为了(le)更高(gāo)流动性考虑，重(zhòng)要货币市场基金防范流动性风(fēng)险的能力(lì)将进一步(bù)提(tí)升，将有效防止出现2016年部分货币(bì)市(shì)场基金类(lèi)似的流动性风险事件。

　　制(zhì)定(dìng)风(fēng)险应对预案

　　在重要货(huò)币(bì)市场基金的风险防控和监(jiān)督管理机制(zhì)方面，《暂行规定(dìng)》也做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，基(jī)金管(guǎn)理人应(yīng)当综(zōng)合评估重要货币市场(chǎng)基金各类风(fēng)险(xiǎn)的成因、表现及(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，会同相关市(shì)场(chǎng)主体共同(tóng)制定合理有效的风险应(yīng)对预案。风(fēng)险应对预(yù)案应当报中国(guó)证监会(huì)备案，中国证(zhèng)监(jiān)会对风险应对预案的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市场基金发生重大(dà)风险的，由中国(guó)证监会牵(qiān)头(tóu)相(xiāng)关部门成立(lì)风(重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思fēng)险处置(zhì)小(xiǎo)组，督促基(jī)金管(guǎn)理人及相关市(shì)场主体(tǐ)依据风险(xiǎn)应(yīng)对预案等对重要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金实施风险处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的实施对(duì)于投(tóu)资者有什么影响(xiǎng)？

　　有(yǒu)业内人士对记者表(biǎo)示(shì)，《暂行(xíng)规定》将提高货币(bì)基(jī)金的风(fēng)险管理能力(lì)和透(tòu)明度，降低投资(zī)风险。但是，可能会对部(bù)分投(tóu)资(zī)者造成一(yī)定影响，例(lì)如可能会(huì)对一些追求高(gāo)收益的投资(zī)者造成一定冲(chōng)击(jī)。此外，新规可能会导致一些(xiē)货币基金规模较小的(de)产品(pǐn)退出(chū)市场(chǎng)，投资者需要(yào)注意选择合(hé)适的产品(pǐn)。

　　“《暂行规(guī)定(dìng)》有(yǒu)利于保护(hù)低风险偏好(hǎo)的(de)投资者。相对于(yú)其他资管产(chǎn)品，货币市(shì)场基金具(jù)有着投资者数(shù)量庞大，风(fēng)险偏好(hǎo)较低的特点。部(bù)分规模较大的货币规模基金如(rú)出现风险事件，或(huò)将对(duì)社会稳定产(chǎn)生不利(lì)影响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货币市场基(jī)金的资产安(ān)全要求(qiú)，有(yǒu)利(lì)于保护投(tóu)资者(zhě)利益。”国信(xìn)证券表示(shì)。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行规定》施(shī)行后，货(huò)币市场基金的规范化、标准化、投资分散化、安全化程度将(jiāng)有(yǒu)提(tí)升(shēng)，未来是否在公(gōng)布的重点货币基金名录内，可能是投资者选择考量的潜在背书因素之一。预计全市场货币(bì)市场基金数量上将有一定出(chū)清，对基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结构布局(jú)、调整也提(tí)出(chū)了要(yào)求。

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