美东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预(yù)期(qī)美(měi)国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进(jìn)一(yī)步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结(jié)束加息是(shì)合理的(de)。但包(bāo)括(kuò)美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于(yú)全球经济前(qián)景的(de)不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压(yā)力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了(le)进一(yī)步提(tí)高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即(jí)经济增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么yuè)份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)了(le)美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数(shù)11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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