公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于见字如晤,展信舒颜，展信安的用法可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度见字如晤,展信舒颜，展信安的用法末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季见字如晤,展信舒颜，展信安的用法度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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