投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中(zh现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸ōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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