近期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美元。

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　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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