券商今年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报(bào)的(de)优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归(guī)母净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速(sù)为负值，分别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券(quàn)商的(de)增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比(bǐ)增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规(guī)模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年(nián)同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季(jì)度(dù)营收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方(fāng)证券(quàn)一(yī)季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全(quán)年(nián)盈利(lì)增(zēng)速有望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利(lì)息支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业(yè)务能力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期(qī)将是(shì)券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在(zài)年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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