投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市姜子牙活了多少岁(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段姜子牙活了多少岁时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的(de)价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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