券商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去(qù)年较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.0亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断9%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增速(sù)不(bù)如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度(dù)营收规模(mó)为(wèi)7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收排(pái)名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券(quàn)营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)一季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营(yíng)投资(zī)收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加(jiā)大(dà)杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支(zhī)出(chū)有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策放松预期下(xià)实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩(jì)核心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投(tóu)资规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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