投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票本番什么意思 日语里本番什么意思型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zh本番什么意思 日语里本番什么意思ēn)正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很可能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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