本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数(sh1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022ù)基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明(míng)书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由(yóu)于是发(fā)起式(shì)基金，认(rèn)购金额满1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)成功获批(pī)，工银瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是(shì)以发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截至目(mù)前，除博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行(xíng)外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关(guān)度较高的同类股票(piào)，具有较大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的增强和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证(zhèng)50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中(zhōng)年(nián)内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加速“回(huí)血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心(xīn)指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所改善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的(de)公司净利(lì)润达5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实(shí)现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主题权(quán)益(yì)基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市场上(shàng)，制约(yuē)其发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场的(de)引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度(dù)上(shàng)讲，目(mù)前的北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估(gū)，也是(shì)长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后续表(biǎo)现(xiàn)充满信心(xīn)，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均(jūn)估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估(gū)值水平(píng)对(duì)于具(jù)备专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公(gōng)司(sī)今(jīn)年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持续增长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看(kàn)，去年(nián)四季度以来北(běi)交所(suǒ)出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则(zé)》和(hé)《北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市(shì)交(jiāo)易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等(děng)政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个(gè)市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司较多(duō)，其(qí)中不乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期(qī)可能(néng)由于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是(shì)市(shì)场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们(men)选择优质中小专精特新企业(yè)的难度(dù)是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北交所(suǒ)快速(sù)发(fā)展，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金(jīn)持仓变化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次新股及(jí)北证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较(jiào)大。

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