今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)政府最早可能6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将对(duì)全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回(huí)事？美国债(zhài)务(wù)为(wèi)何(hé)不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要人为(wèi)地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也(yě)一直随(suí)着(zhe)政府赤字的(de)规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美(měi)国(guó)债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还(hái)因为(wèi)美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政(zhèng)策(cè)导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之(zhī)后(hòu)，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美国(guó)并(bìng)没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本(běn)照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务规(guī)模(mó)越(yuè)来(lái)越大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议(yì)员是(shì)为了反对(duì)美国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国国(guó)会(huì)通过(guò)《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就或(huò)多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党(dǎng)已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一次提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的(de)举(jǔ)债，但从(cóng)理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约(yuē)束。如(rú)果美国(guó)政府开(kāi)支无度(dù)、过(guò)度举(jǔ)债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失控，那么(me)其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高了(le)？

　　那(nà)么，在过去被频(pín)频上调的(de)美(měi)国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多(duō)数时候类似(shì)于一个(gè)“走(zǒu)过场(chǎng)”的周(zhōu)期性(xìng)任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治武器(qì)，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党分(fēn)别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于(yú)美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领(lǐng)导人会面，讨论(lùn)提高美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周(zhōu)二仍无(wú)法取得(dé)突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻(kè)，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场债(zhài)务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在(zài)最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的(de)财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张局势(shì)也(yě)引(yǐn)发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致标(biāo)准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高(gāo)的(de)借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借贷成本华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思上(shàng)升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支(zhī)出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席(xí)经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的(de)阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了(le)应有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价(jià)值的(de)公(gōng华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)共产(chǎn)品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关(guān)头(tóu)提高(gāo)债务上限，由(yóu)此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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