近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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