近(jìn)日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝光的网友称(chēng)，使用(yòng)大家广(guǎng)泛(fàn)知晓的“强军(jūn)口号”来进行调(diào)侃式的比喻，让其感到不适(shì)。

　　北京文旅局(jú)5月17日发布通报，决定没收(shōu)笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不恰(qià)当言论引发(fā)的风波(bō)中，《科(kē)创板(bǎn)日报》记(jì)者发现，随(suí)着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化(huà)也成为了备受(shòu)资(zī)本青(qīng)睐的(de)宠儿，在6年中获(huò)得众多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯入股后(hòu)，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年(nián)8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等(děng)人(rén)成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范(fàn)围包括文化艺术交流策划、演出(chū)经纪、文艺(yì)创作与表演等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年的发(fā)展可谓“风生水起”。《脱口秀(xiù)大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演员和脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成(chéng)为了炙(zhì)手可(kě)热的行(xíng)业(yè)，笑果文化也成(chéng)为(wèi)中国最(zuì)成(chéng)功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资(zī)本敏锐(ruì)察觉到商(shāng)机(jī)并(bìng)押宝这一赛道，《科创板日(rì)报》记者整理公开信息发现，笑果(guǒ)文化于2016年(nián)至(zhì)2021年(nián)共完成(chéng)8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果(guǒ)文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据显(xiǎn)示，2016年(nián)6月，笑果文(wén)化得(dé)到(dào)游族(zú)网络(luò)天(tiān)使(shǐ)轮(lún)投资。伊拉克是不是被灭国了同年9月，得到游族网络、普(pǔ)思资本(běn)数千万的(de)pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南(nán)山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本(běn)1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本(běn)、华人(rén)文化集团、泽时投(tóu)资的战略投(tóu)资(zī)，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到(dào)南山资本、天(tiān)图投资的B轮(lún)投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯(xùn)的战略(lüè)投资。

　　可以(yǐ)看出(chū)，南山资本(běn)和游族网(wǎng)络(luò)对(duì)笑果(guǒ)文(wén)化最为青睐，8轮(lún)融(róng)资中一(yī)共投了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化的天(tiān)使投(tóu)资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑果文化(huà)走向扩(kuò)张(zhāng)的关键一(yī)子(zi)，今年4月(yuè)，位于北京(jīng)东(dōng)城区隆(lóng)福寺的(de)笑果文化线下喜剧空间“笑果工厂”开(kāi)业(yè)，这(zhè)是(shì)笑果工厂继上海、南(nán)京、苏州之(zhī)后的(de)第四(sì)个演(yǎn)艺空(kōng)间。此外(wài)，近年(nián)来对外(wài)投资也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记者发现(xiàn)，笑(xiào)果文化对(duì)外投资(zī)的企业共有9家，其中有(yǒu)6家已经(jīng)注销。如今(jīn)存续的企(qǐ)业有：笑果挺棒文(wén)化传媒（上海）有限公司、上海青豆(dòu)结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息技(jì)术有限公司。

　　笑(xiào)果文(wén)化(huà)此前控股(gǔ)的笑果演艺股(gǔ)权(quán)也发生(shēng)了变更(gèng)。2021年11月，笑果(guǒ)演(yǎn)艺(yì)原股(gǔ)东(dōng)笑果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同(tóng)时(shí)企(qǐ)业类型变(biàn)更为有(yǒu)限责任公司（港澳台法人(rén)独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册。

　　此前曾有(yǒu)业内(nèi)人士猜(cāi)测，笑(xiào)果文化或(huò)许是在(zài)悄(qiāo)悄(qiāo)开启上市的(de)前奏(zòu)。

　　作为普思资(zī)本的(de)前(qián)高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑果文化的(de)A轮投(tóu)资过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是(shì)刚从(cóng)网(wǎng)上看到本次(cì)出事(shì)，此(cǐ)前脱口秀行业在国内(nèi)处于(yú)快速发展(zhǎn)阶段(duàn)，表现形(xíng)式(shì)丰富多(duō)样，而(ér)在(zài)该(gāi)领域笑果(guǒ)文化(huà)做的很早，成绩(jì)也(yě)很(hěn)突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年(nián)轻人圈子里很火爆，出(chū)于这(zhè)些原因进行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术(shù)”，追求(qiú)的(de)就是一种(zhǒng)针砭时弊、刺中(zhōng)痛点，让观众一(yī)边大笑(xiào)一边反思的(de)感觉。对本(běn)次“翻车”事件，他个人认为，出(chū)于(yú)节(jié)目效果(guǒ)可能需(xū)要张狂(kuáng)和外(wài)向一些，但公(gōng)众场合下脱口秀中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国(guó)家政治和(hé)解放军形(xíng)象等严肃话(huà)题，确实不该口无(wú)遮拦，“踩红线(xiàn)的事(shì)肯定(dìng)是不能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在(zài)风控方面，可能没有(yǒu)进行非常严格(gé)的把控。

　　此外(wài)，《科创(chuàng)板日伊拉克是不是被灭国了报》记者注意到(dào)，笑(xiào)果文(wén)化的业务和(hé)腾讯关联(lián)颇深，资料显示，目前(qián)大(dà)股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山(shān)保税港区泽禧股(gǔ)权(quán)投资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾(téng)讯创业(yè)投资有限(xiàn)公司为第三大股东，持股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频(pín)联合笑果文化打造了(le)《吐槽大会(huì)》，该(gāi)节目让担任吐槽团(tuán)成员、策划人(rén)及编剧的李诞(dàn)迅(xùn)速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视(shì)频出品，企鹅影视(shì)和笑果文(wén)化联合(hé)出品的《脱(tuō)口秀大会(huì)》在腾讯视频首播。

　　笑果(guǒ)文化相关人士去年称，受众面(miàn)最(伊拉克是不是被灭国了zuì)广(guǎng)的是线上(shàng)长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱(tuō)口秀反跨年》等以跟腾(téng)讯合(hé)作的(de)长视频节目，可以占到公司百分之四十(shí)的业务营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却后劲不足(zú)？

　　相较于西方(fāng)脱口秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀这个舶来(lái)品在国内的发展历程要短得多也快得(dé)多。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星(xīng)秀》《吐槽(cáo)大(dà)会(huì)》《脱口秀大会》等热(rè)门综(zōng)艺频频占据收视榜与网络热(rè)议话题榜首，由此带(dài)来一波(bō)迅猛(měng)发展(zhǎn)的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而(ér)来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财联社创投通数据显示(shì)，自2015年以来，有超过9家脱(tuō)口秀(xiù)企业获(huò)得融资。其中(zhōng)，不乏(fá)明星投资机构。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资投(tóu)了(le)罗永浩(hào)旗下的(de)思维(wéi)造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜(xǐ)剧，原(yuán)子创投(tóu)、合(hé)一集团投了(le)单立人。

　　值得注意的是，资本(běn)对脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业也(yě)明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融资的笑果文化(huà)外(wài)，其他(tā)脱口秀(xiù)厂(chǎng)牌融资轮次都仅(jǐn)有一(yī)两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口(kǒu)秀的倾注(zhù)也有些(xiē)后(hòu)劲不足，2021年(nián)之后，市场上(shàng)暂无新的脱(tuō)口秀企业获得融资(zī)。

　　资(zī)本市(shì)场的反应与高速增长的市(shì)场似乎并不(bù)匹(pǐ)配。据《中(zhōng)国(guó)脱口(kǒu)秀行(xíng)业发展趋势分析与未来(lái)投(tóu)资预(yù)测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场全年(nián)商业(yè)演出场次(cì)1.85万场，比(bǐ)2019年增长50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年至2029年，行业(yè)年均(jūn)复合(hé)增速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期(qī)，资本为(wèi)何却逐渐远离了这一赛道？眺远营销咨询创(chuàng)始人高承远对《科创(chuàng)板日报(bào)》记者表示，脱口秀行(xíng)业(yè)虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜爱(ài)，但在资本市场并不吃香。其核心原(yuán)因在(zài)于，资本(běn)的投资逻辑(jí)天然是(shì)确(què)定(dìng)性(xìng)和可复(fù)制性(xìng)，而脱口秀行(xíng)业却具(jù)有(yǒu)巨大的不确定性(xìng)和不可(kě)复制性。演员的(de)不(bù)确定性、创作的不确定性、观众审美的不确定性，以及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经营面(miàn)临巨大的风(fēng)险。

　　因此，有投资人指出(chū)，“脱口秀(xiù)行业未来(lái)想(xiǎng)要可持(chí)续发展，就需(xū)要拥(yōng)抱(bào)监管，在合法(fǎ)合(hé)规的底(dǐ)线之上(shàng)，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带动整个(gè)行业的上(shàng)线，这才是这个行业可持续、良(liáng)性发展的(de)可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对(duì)《科创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行业作(zuò)为大文娱行业中的一员(yuán)，和这个行业中(zhōng)的(de)其余行业一样（如影视剧作、游戏等(děng)等），都(dōu)严重依(yī)赖IP本身而非平台，行业本身的“护城河(hé)”相对浅，而脱口(kǒu)秀本身(shēn)是靠故事起家的(de)，但这个行业的“故事(shì)”却很(hěn)难讲述，这也是备受资(zī)本(běn)市场冷(lěng)遇(yù)的原(yuán)因。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 伊拉克是不是被灭国了