财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(y一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ī)季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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