本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者(zhě)注意到，本(běn)周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表(biǎo)需继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安(ān)信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于历(lì)史平均(jūn)水平，低(dī)库存有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按(àn)需补库(kù)为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价(jià)格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到(dào)基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波(bō)折(zhé)，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜(yí)过(guò)分悲(bēi)观。预计(jì)市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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