财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(r0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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