近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好dà)重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精(jīng)选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家以及(jí)福(自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好fú)特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包(bāo自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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