文/解运亮(liàng)博士信达证(zhèng)券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是会(huì)议(yì)精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设(shè)，可能带来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得(dé)高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。为市场主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为己任，这可(kě)能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因(yīn)素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次(cì)于几(jǐ)个月前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。今年(nián)4月的(de)政(zhèng)治(zhì)局会议，在方方面面(miàn)都体现出对经济的(de)呵护和支持，既好于(yú)往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提出(chū)，中国经(jīng)济(jì)面临需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫(yì)情防(fáng)控(kòng)政策优化至(zhì)今，中央指出(chū)“我国疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常(cháng)态化(huà)运行”。今年一季度经济增(zēng)长大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化(huà)运行中的强大修(xiū)复动能。“三(sān)重压力(lì)”得到缓解，反映(yìng)了疫(yì)后中国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问题(tí)的定性是“当前我国经济(jì)运(yùn)行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回(huí)升(shēng)向好的关键(jiàn)所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运行持(chí)续好转、内生动(dòng)力(lì)持续(xù)增(zēng)强、社会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解(jiě)”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因为一(yī)季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第(dì)五，会议针对多(duō)方面(miàn)工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社(shè)会(huì)各界(jiè)的(de)关(guān)切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提(tí)出“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设和配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提出“要推(tuī)动(dòng)平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企业的支持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工(gōng)作会议提(tí)的是(shì)“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要多渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡居(jū)民收入，改(gǎi)善消费环境，促进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游等(děng)服务消费”。今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发挥好政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民(mín)间投资”。今年(nián)一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则(zé)，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步(bù)推进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的(de)增(zēng)长点，值得高度重视。根据《国(guó)务院(yuàn)关于调(diào)整城(chéng)市规模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特(tè)大城市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目(mù)前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时(shí)用(yòng)作旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可(kě)立即转换(huàn)为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边(biān)乡(xiāng)村振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批(pī)单(dān)体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新的(de)增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路已经发生(shēng)了大(dà)变化(huà)。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本(běn)无(wú)序扩张、治理(lǐ)教(jiào)培互联网等，初衷是好的(de)，也取(qǔ)得了(le)重大(dà)成效，但反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(dàn)客(kè)观上也一(yī)定程度上影响了市场的预期。此前(qián)，中(zhōng)央已经明确表示(shì)，要慎(shèn)重(zhòng)出台收缩(suō)性政策，从这(zhè)次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经落到了实(shí)处，没(méi)有收(shōu)缩性(xìng)政策(cè)，各项政(zhèng)策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人(rén)民的大力(lì)点赞(zàn)，大家(jiā)都看到(dào)了淄博市(shì)政府(fǔ)在搞好营商环境、促(cù)进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思路都在发生大变化，为市(shì)场主体做好服(fú)务，以发(fā)展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局(jú)会(huì)议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记(jì)习(xí)近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济(jì)工作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议确定(dìng)了此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领(lǐng)导(dǎo)下，各地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内国际(jì)两个大(dà)局，更(gèng)好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和(hé)安全(quán)，我国疫情防(fáng)控(kòng)取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心(xīn)流行病(bìng)学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现地方性流(liú)行(xíng)或者散发可(kě)能性(xìng)比较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较大规模流行的可能(néng)性较(jiào)小。），经(jīng)济社会全面恢(huī)复(fù)常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的巨大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同(tóng)发力，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于(yú)预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济(jì)运行实(shí)现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三(sān)重压力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之(zhī)下，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是(shì)恢(huī)复性(xìng)的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面(miàn)临新的阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面(miàn)临的问(wèn)题(tí)的(de)定性，问题决定对(duì)策(cè)，有什么样的问题(tí)，就有什(shén)么样的对策(cè)，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又出现了(le)对(duì)后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳增长力度(dù)不(bù)但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学(xué)习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真落实中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格局(jú)，全面深化改革(gé)开(kāi)放(fàng)，把(bǎ)发挥(huī)政策(cè)效(xiào)力(lì)和激发经营主体(tǐ)活力结合起来，形成(chéng)推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的强大动(dòng)力，统筹(chóu)推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度(dù)经济的(de)良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推动经(jīng)济实现质的(de)有效提升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以(yǐ)实(shí)体经济为(wèi)支撑(chēng)的现代化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突(tū)破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施(shī)建设和(hé)配套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造（对(duì)新能源产业(yè)的扶(fú)持仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门(mén)提(tí)到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相(xiāng)对的短板，也是未来重点发力(lì)的方向(xiàng)）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工智能，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在。积极的财政政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的(de)货(huò)币政策要精(jīng)准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护(hù)和促(cù)进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投资（今年(nián)一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这次(cì)会议专门提(tí)出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要(yào)坚持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发展的法(fǎ)律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不(bù)动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制(zhì)经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一步(bù)解决民营(yíng)企业信心和元气不足问题(tí)）。各类企业都要依(yī)法(fǎ)合(hé)规经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本(běn)上解决(jué)企业(yè)账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)。（对(duì)平(píng)台(tái)企业的(de)支持力(lì)度(dù)进一(yī)步加大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面(miàn)深(shēn)化(huà)改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改革方案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系(xì)和治理能力(lì)现代化(huà)。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的(de)自贸试(shì)验区和(hé)自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年(nián)9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海(hǎi)）自由(yóu)贸(mào)易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试(shì)验区反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(qū)及海(hǎi)南自由贸(mào)易港。在(zài)新(xīn)一(yī)轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。）

　　会(huì)议指出，要(yào)有效防范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要(yào)坚持房子是用来住的(de)、不(bù)是(shì)用来炒的定位，因城施策，支(zhī)持(chí)刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房需求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进(jìn)房(fáng)地产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超(chāo)大特大城市(shì)（《国务(wù)院关于调(diào)整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城(chéng)市为特(tè)大(dà)城市，城区常(cháng)住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中(zhōng)村改造(zào)，可(kě)能会给房地(dì)产(chǎn)带来新的(de)增(zēng)长点，有利于房(fáng)地产市场实现平(píng)稳健康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平时(shí)用(yòng)作旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突(tū)发事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升大(dà)城(chéng)市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改(gǎi)造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强(qiáng)地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严控(kòng)新增隐(yǐn)性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，要切实保障和改善民生(shēng)，强化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就(jiù)业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为当前就业工作(zuò)的重点。日(rì)前(qián)国办(bàn)发布(bù)《关于(yú)优化调整稳就(jiù)业政策措施全力促发(fā)展(zhǎn)惠民生(shēng)的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人(rén)增资，核增部分据(jù)实计入工资(zī)总(zǒng)额并作(zuò)为(wèi)下一年度工资总额(é)预算基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放(fàng)心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生(shēng)产。要做好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要巩(gǒng)固拓展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理(lǐ)。各级领(lǐng)导(dǎo)干部要带(dài)头大兴(xīng)调查(chá)研究，奔着问题去(qù)，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往经(jīng)常出(chū)现，但这次没有出(chū)现，可见这次会(huì)议是专门聚焦经济(jì)工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路(lù)已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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