今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次(cì)警告(gào)称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高(gāo)债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发这(zhè)一(yī)危机的根(gēn)本——美国(guó)债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为(wèi)地(dì)给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债(zhài)务(wù)从何(hé)而来(lái)，以及其为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在(zài)多(duō)数总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规模(mó)更是(shì)大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府医疗支(zhī)出(chū)不(bù)断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规(guī)模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并(bìng)没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发(fā)债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的(de)反对(duì)（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反对(duì)美国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务(wù)进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式(shì)确立了对美(měi)国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经(jīng)提高了(le)78次债务(wù)上限(xiàn)，平均每9个月就会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步(bù)加大，在最近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一次提高(gāo雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)债务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至(zhì)现(xiàn)在的(de)31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政府造(zào)成(chéng)限制，使其不能随(suí)心所以的举债，但(dàn)从理论(lùn)上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作(zuò)为手握美元(yuán)霸(bà)权(quán)的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度(dù)举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当(dāng)于是美方对债权人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频(pín)上(shàng)调(diào)的美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美(měi)国(guó)政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上限，往往(wǎng)需(xū)要美(měi)国国会两院的通过。在此前(qián)的历(lì)史(shǐ)中(zhōng)，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会对此进行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和国(guó)会共和(hé)党(dǎng)人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无(wú)法(fǎ)取得(dé)突(tū)破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国也曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任(rèn)美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥(ào)巴(bā)马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的(de)市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期(qī)来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于(yú)从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他(tā)们(men)只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作(zuò)2011 年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的(de)衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演(yǎn)。

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