钠电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科(kē)技(jì)是真跨(kuà)界还(hái)是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技(jì)股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定增预案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022，传(chuán)艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技(jì)高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何(hé)撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下(xià)行，在(zài)愈加(jiā)拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天差地(dì)别等“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便(biàn)与锂(lǐ)离(lí)子电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密(mì)度较低，导致其(qí)研发进度大大(dà)落(luò)后(hòu)于(yú)了锂(lǐ)电(diàn)池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中(zhōng)天(tiān)之(zhī)际，传艺科(kē)技于去(qù)年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资(zī)子(zi)公司江(jiāng)苏智(zhì)纬电子(zi)科技(jì)有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设立控(kòng)股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺(yì)钠(nà)电(diàn)科(kē)技(jì)有限公司（公司持股(gǔ)75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠电的(de)各种细节(jié)。根据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开(kāi)始有意无(wú)意地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而(ér)公(gōng)司股价也(yě)往往在公告披露后录(lù)得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也(yě)再(zài)难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫(pò)切召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务(wù)未来规(guī)划、技术(shù)水平(píng)等涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告》补充披(pī)露(lù)相关事项，传艺科技(jì)及(jí)公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价(jià)“过(guò)山车”式上下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波助(zhù)澜，但归根结底还是其(qí)资(zī)金有限与钠(nà)电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹配无(wú)法让(ràng)市(shì)场信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投(tóu)资(zī)成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不(bù)止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事(shì)长邹伟民4月16日在(zài)公开(kāi)场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决(jué)定，发挥资(zī)金优势(shì)，投资(zī)50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的(de)时(shí)间，新(xīn)上(shàng)钠离子(zi)电池全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料(liào)、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经(jīng)竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月(yuè)底有望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具(jù)体包括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母(mǔ)净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要拿(ná)出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的资金投(tóu)资(zī)钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详(xiáng)细(xì)披露(lù)过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项(xiàng)目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深(shēn)交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元(yuán)左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工(gōng)商银行、农业(yè)银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新(xīn)的调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通过，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺(quē)口。而为(wèi)补这(zhè)部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺(yì)科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目资(zī)金(jīn)来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对(duì)这个(gè)故(gù)事并不(bù)再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产并(bìng)大(dà)建产能(néng)，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性能来(lái)看(kàn)，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞(ruì)车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮(lún)电动车(chē)和低速电(diàn)动(dòng)车(chē)领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除(chú)了在岁(suì)末(mò)年初公告与(yǔ)中祥航(háng)业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能(néng)源签订(dìng)项(xiàng)目合作或战略合作协(xié)议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样(yàng)后客(kè)户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签订了销售订单”“公司已与多家知名(míng)两轮电(diàn)动车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产(chǎn)能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落(luò)地(dì)产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今年钠(nà)电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行(xíng)业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落地的(de)产能中可以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测(cè)，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的(de)钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日(rì)电(diàn)碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂价持(chí)续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院(yuàn)士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应(yīng)安全，不太(tài)可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一便宜(yí)，就(jiù)会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池(chí)的一个有(yǒu)益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在(zài)0.45-山西有多少人口2023年，山西有多少人口20220.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高(gāo)能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而(ér)由于(yú)锂原料(liào)价(jià)格大(dà)幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后(hòu)，规(guī)模(mó)量产后钠离(lí)子(zi)电(diàn)池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池(chí)的成本优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随(suí)着技术不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临界点(diǎn)仍(réng)有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成(chéng)后，能和(hé)锂离(lí)子电(diàn)池的(de)成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在(zài)动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电池(chí)的(de)企业都言锂(lǐ)价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月(yuè)9日(rì)的调研(yán)记录(lù)中曾表示(shì)，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格(gé)，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺(yì)科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电(diàn)领域雄心勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变(biàn)更募资用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将(j山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022iāng)该(gāi)项目的实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆市合(hé)川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生(shēng)变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目的(de)建(jiàn)设，并将后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌(líng)波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募(mù)资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入“钠离(lí)子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成(chéng)项目实(shí)际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益(yì)分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年(nián)12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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