近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上(shàng)限为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时下热门主线的中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或(huò)将从(cóng)情绪面(miàn)和(hé)资金面助推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览(安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统lǎn)

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值(zhí)重估，同时，其也催化多(duō)个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒(jiǔ)店(dià安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统n)餐(cān)饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发(fā)酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获(huò)逆(nì)市(shì)加仓，其(qí)中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国(guó)石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有(yǒu)的(de)“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)引(yǐn)发的估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的(de)板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但(dàn)因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估(gū)行情，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信(xìn)运营商(sh安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统āng)等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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