券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发(fā)。券(quàn)商板块也(yě)在(zài)周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季(jì)报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较(jiào)为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分(fēn)别是长一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱江证(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季(jì)度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一(yī)季报(bào)的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比增速(sù)为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分(fēn)别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商(shāng)及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不足(zú)亿元(yuán)的低(dī)基(jī)数有关(guān)，其今年(nián)一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券商(shāng)分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最(zuì)大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速(sù)杀(shā)入营收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业(yè)务驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预期(qī)下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步(bù)提(tí)升(shēng)420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到(dào)自(zì)营(yíng)业(yè)务冲击大(dà)的公(gōng)司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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