核0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号#ff0000; line-height: 24px;'>0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号心观点:在当前经济恢复(fù)的(de)不确定性下，高(gāo)股息策略有望以其(qí)确定的股息收入(rù)和较高的安全边(biān)际(jì)为投资(zī)者提(tí)供不错(cuò)的(de)收益。而基本面稳健，分(fēn)红率(lǜ)高而稳定，估值处于(yú)历(lì)史(shǐ)低位，银行板块将成为高股(gǔ)息(xī)策略(lüè)的理(lǐ)想(xiǎng)增(zēng)配板块。

　　高(gāo)股息策略是以股息(xī)率为投资要素，选择股息(xī)率(lǜ)较高(gāo)的股票(piào)并长期持有的投资策略。高(gāo)股息率一方(fāng)面意味(wèi)着公司有较高的股利(lì)支(zhī)付率，投资者每年可以获得较高的股利收入作(zuò)为绝对收益，另一(yī)方面(miàn)意味着公司估值较(jiào)低，因(yīn)此具备一定(dìng)的安全边际，而(ér)且投资的成本相对较低，长期持有还可以节(jié)税。从历史表现(xiàn)上来看，高股息(xī)策略的安(ān)全(quán)性较高，在市场下(xià)行阶段更加抗(kàng)跌，防御性更强。从当前宏观经济的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，疫(yì)情三年后经济恢复(fù)仍然有较大的(de)不(bù)确定(dìng)性；从大(dà)类资产的(de)投(tóu)资收益来看，目前可投资的(de)资(zī)产(chǎn)不(bù)多，收益率在下行。因此以银行板块(kuài)为代表(biǎo)的高(gāo)股息策略有望取得相对不错的收益。

　　高(gāo)股息(xī)率想要取(qǔ)得(dé)较好的收益就需要满足以下几个条件：1）在分(fēn)子部分(fēn)也就(jiù)是股(gǔ)息端需要有一(yī)贯较高(gāo)而且稳定的分红率；2）有稳定股息的前提就是行(xíng)业基本面(miàn)需要稳(wěn)定；3）在分(fēn)母部分也就(jiù)是股价端估(gū)值低(dī)，因此安全边际(jì)比较高(gāo)，下降空(kōng)间(jiān)有限，波动性较低；4）公司最好有一定的成长性，股价有进一步提升的可(kě)能

　　而银(yín)行板块恰好满足以上条(tiáo)件：1）上市银行过去三(sān)年(nián)的现金(jīn)分(fēn)红率整体都(dōu)在24％以上，其中大(dà)行最高，其(qí)次是股份行(xíng)和(hé)城商行，农商行(xíng)相对(duì)低一些。2）银行高分红的背后(hòu)也离不开经营(yíng)业绩的稳定。从2023年一季(jì)度来看(kàn)，上市银行整体营(yíng)收同比(bǐ)+0.6％，在(z0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ài)一季度(dù)集中迎(yíng)来资产重定(dìng)价的情况(kuàng)下能够保持正增殊为不易。上市银(yín)行整(zhěng)体净利润同比+2.3％，行业利润增速高于营收(shōu)，拨备与税(shuì)收优惠共同贡(gòng)献(xiàn)利润(rùn)释放。预计随着大(dà)行重定(dìng)价(jià)的(de)压(yā)力过去以及(jí)二三季度农商行小微投放旺季的到来，资产端收益率将会逐步企稳，而(ér)中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)存款利率(lǜ)的下行和理财(cái)资金赎回的(de)趋(qū)缓也(yě)会使(shǐ)得负债成本有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步下(xià)行(xíng)，净息差预(yù)计会在下(xià)半年提升。资产质量(liàng)方面银行板块处于历史较优(yōu)水(shuǐ)平，上市银行不良率继续(xù)环(huán)比下(xià)降，基(jī)本处在(zài)2014年来历(lì)史低位，拨(bō)备覆(fù)盖(gài)率维持在245％的高位。3）目前银(yín)行(xíng)板块的(de)PE水平为5.13，PB为0.57，均是各个板块中最(zuì)低(dī)的。而(ér)从2010年到现(xiàn)在的历史(shǐ)数据来看，银行(xíng)板块的PE分位为19.7％，PB分位为(wèi)7.09％，都处于比较低的水(shuǐ)平。因此银行板(bǎn)块的配置安全(quán)边际和性价比较好(hǎo)，作为低(dī)且(qiě)稳(wěn)定(dìng)的分母也(yě)保证了其比(bǐ)较高的股息率。4）银行板块作(zuò)为(wèi)“国资(zī)含量”比较高的板块，从去年(nián)底(dǐ)开(kāi)始监(jiān)管(guǎn)开始提出(chū)中特估后有比较(jiào)不错的表现，国(guó)资持股(gǔ)比(bǐ)例和今年以来的涨幅也有43％的正相关性，中特估有望为(wèi)投(tóu)资者带来除稳定股息(xī)收益(yì)外(wài)的附加资本利得。

　　风险提示事件：经济下滑超预期，经济恢复不及预期(qī)。

　　摘要(yào)选自(zì)中泰证券(quàn)研究所研究报告：《银行板块(kuài)与高(gāo)股息(xī)策略：稳定收益的溢价》

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号