5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动(dòng)向受到了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美(měi)元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季(jì)度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中(zhōng)的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包(bāo)括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季(jì)度(dù)对(duì)比，景(jǐng)林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季(jì)度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一(yī)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢次猛(měng)。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头(tóu)在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度(dù)景林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示(shì)，截至今年(nián)一季度末，景(jǐng)林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一(y正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢ī)跃(yuè)成为景(jǐng)林(lín)资(zī)产的第(dì)二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景林资(zī)产一(yī)季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开(kāi)，使得行业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局(jú)趋(qū)缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑和(hé)公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然(rán)很深。个(gè)别头(tóu)部企业(yè)在K9学科(kē)之外的(de)教育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播电商业(yè)务等新(xīn)业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时(shí)账上(shàng)资金充足(zú)，当时的(de)估值下有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去(qù)几(jǐ)个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的(de)是(shì)，高毅(yì)资产对于(yú)教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超(chāo)10万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一季度高毅(yì)资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投(tóu)机之风

　　自(zì)五一(yī)节(jié)过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特(tè)估仅热闹(nào)了一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观(guān)数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前(qián)连(lián)续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三(sān)时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧降(jiàng)温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿(yì)元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常(cháng)，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落(luò)，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷(dài)款回落(luò)再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑带(dài)动社(shè)融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后(hòu)上，并不意(yì)味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票(piào)据等低效资(zī)产，对(duì)分行收票额度(dù)控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产生的(de)后(hòu)果(guǒ)，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还(hái)需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两(liǎng)大(dà)主线人(rén)工智能和中特估，今年(nián)已然累计(jì)不小的(de)涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人工智(zhì)能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感想。大谈公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理的难处，在(zài)业(yè)绩和(hé)投资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不(bù)符(fú)合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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