全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里增长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西(xī)方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市(shì)场带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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