民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流交织背后的(de)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商(shāng)品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶赴广交会(huì)开(kāi)展专项调研，用另一个视角观(guān)察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映中国(guó)出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品种类最全、参会采购商数(shù)量多且国别(bié)广，被誉(yù)为(wèi)“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及的(de)规(guī)模大小和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企业。广(guǎng)交会(huì)能够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出(chū)口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸(mào)展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会(huì)客户及参展氛(fēn)围，能够(gòu)为我们(men)把握(wò)更长趋势的(de)外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本(běn)次广交会客流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户(hù)充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三(sān)角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本次(cì)广交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带一(yī)路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其(qí)中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则(zé)表示(shì)今年对俄出口(kǒu)并未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的(de)出(chū)口企(qǐ)业订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发(fā)达国(guó)家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经济(jì)体与中国(guó)之间的贸(mào)易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又例(lì)如，东非共(gòng)同体对(duì)外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始产业转移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪(làng)潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后发(fā)布《中国(guó)出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报(bào)告，提示中国(guó)出口(kǒu)两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单(dān)和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们(men)前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观(guān)察中(zhōng)国(guó)当下出口现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够(gòu)反映出口的大(dà)环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和(hé)质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单规(guī)模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)的(de)出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签(qiān)订的老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进(jìn)出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长(zhǎng)的(de)外贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量(liàng)最多、国(guó)别最广，能(néng)够为我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期涉(shè)及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品(pǐn)、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环(huán)境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会(huì)开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客(kè)流结构上境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)与境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年(nián)内外交流比较(jiào)充分时，境(jìng)内(nèi)和境外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中，欧美客户数(shù)量(liàng)明显不足(zú)，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非(fēi)洲等(děng)客(kè)户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言(yán)，欧(ōu)美客户属(shǔ)于(yú)高(gāo)效益客(kè)户，欧(ōu)美采(cǎi)购商(shāng)数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交(jiāo)会(huì)反馈出(chū)来的信息(xī)是(shì)当下高(gāo)效益客户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分(fēn)企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧美客户数(shù)量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口(kǒu)数据相匹配，调研(yán)企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显(xi朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁ǎn)。除东(dōng)南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东客户订单，不(bù)同企业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异(yì)。部分(fēn)企(qǐ)业(yè)表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出(chū)口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求(qiú)较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和(hé)类型(xíng)的企业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑(huá)明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部(bù)分企(qǐ)业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸(mào)企业反馈(kuì)今年订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸(mào)企业(yè)正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式实行第(dì)四档35％的(de)共同(tóng)对外关税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本(běn)地朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东南(nán)亚，目(mù)前也开始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示(shì)，中国出口劳动密集型(xíng)产品的(de)订单(dān)近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三：广交(jiāo)会下的出口群像(xiàng)》

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