看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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