踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基(jī)本(běn)面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市后(hòu)最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿国民党任公是指谁，任公指的是什么元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年一季(jì)报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一(yī)季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的互(hù)联网(wǎng)广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务(wù)收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年(nián)，三(sān)六(liù)零延(yán)续(xù)亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场合、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型(xíng)的看(kàn)好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近(jìn)期(qī)股价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年(nián)报(bào)和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意(yì)到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到(dào)去(qù)年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度(dù)末股东数来(lái)到(dào)32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机构(gòu)为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股权(quán)投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季(jì)度均(jūn)价计(jì)套现金额也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全(quán)资(zī)子公司三(sān)六零私(sī)募基金拟将其持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为国民党任公是指谁，任公指的是什么282亿元。放(fàng)弃上国民党任公是指谁，任公指的是什么述增(zēng)资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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