5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万(wàn)亿(yì)以上(shàng)，市场(chǎng)对(duì)于人工智能(néng)、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商(shāng)发(fā)布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银(yín)行(xíng)关(guān)注度提升最(zuì)大(dà)

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金(jīn)股，从行(xíng)业(yè)来看，机(jī)械设备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出(chū)现(xiàn)分化(huà)，传媒板块(kuài)关注度(dù)提升(shēng)最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则(zé)快速下降(jiàng)，这也与(yǔ)4月份行情走势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场的(de)火爆有关(guā云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖n)。

　　从各(gè)家(jiā)券商推荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股(gǔ)同(tóng)时被2家及以上的(de)机云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖构共同推荐(jiàn)。其中三(sān)只(zhǐ)传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注(zhù)的逻(luó)辑也主要是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅(máo)，精测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数收益(yì)，海通证券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商金(jīn)股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成(chéng)绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表(biǎo)现(xiàn)为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得(dé)4家机构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对(duì)五月份的投资(zī)方(fāng)向做了预判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气(qì)设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年5月到(dào)10月股票市场(chǎng)的相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现(xiàn)下跌。如果统计(jì)5、6两个月的(de)市场表现，则(zé)四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的(de)微刺(cì)激(包括重(zhòn云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖g)大项(xiàng)目的(de)陆续推出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但在(zài)投(tóu)资缺口重回下(xià)行通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低(dī)位徘(pái)徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺(cì)激”难以(yǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反弹(dàn)，国(guó)企改革红利释放非(fēi)常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断在(zài)去杠(gāng)杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么(me)增加资本(běn)，减负(fù)债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂(zàn)时(shí)有所缓和，但(dàn)尚无法期望(wàng)经济会(huì)出(chū)现持续或(huò)者(zhě)大幅改善;资(zī)金(jīn)利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不(bù)意味着流动性出现主动式改(gǎi)善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加股票(piào)供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线白马等业绩(jì)增(zēng)长确定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场环境，一(yī)些(xiē)积极因素(sù)正出(chū)现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征(zhēng)没变。短期市(shì)场下跌后(hòu)5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速下行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小批(pī)多次的(de)微刺(cì)激下，市场对短期经济(jì)预期偏乐观，而实际(jì)政策效(xiào)果(guǒ)难以对冲来自房地产等(děng)领域带来的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然(rán)是政策主要目标，政府不(bù)托(tuō)底，政策(cè)不全面放松(sōng)的情况下(xià)，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格(gé)局。

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