财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(j染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的>

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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