全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部(bù)分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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