大家(jiā)好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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