总市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务(wù)和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到58一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十3亿元，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的(de)配套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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