大(dà)型股推动(dòng)了(le)2023年的美股(gǔ)市场的(de)反弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质(zhì)资产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想(xiǎng)象的要(yào)持(chí)续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的股票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与增长放(fàng)缓的(de)经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型的(de)周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市，云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人0; line-height: 24px;'>云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人并(bìng)开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人出，“在(zài)某个时候，当(dāng)增长数(shù)据开始进(jìn)一步减(jiǎn)速(sù)，向负增(zēng)长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量(liàng)资产的投资转向对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型公司股(gǔ)价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周期性公(gōng)司面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科(kē)技股(gǔ)一(yī)直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指(zhǐ)数将(jiāng)相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散通常发(fā)生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期。”

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