财联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金(jīn)经理大(dà)幅(fú)调仓(cāng)换(huàn)股的(de)动向和(hé)投资方向也浮(fú)出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布(bù)局(jú)AI板(bǎn)块，加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国(guó)移动(dòng)、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科技-U，常处于(yú)风口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒(hán)武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一些专(zhuān)注(zhù)长期成(chéng)长价值的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)仍(réng)坚(jiān)守(shǒu)新能源，如(rú)曾经的公募冠军(jūn)刘格(gé)菘。先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些p>

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不为(wèi)所(suǒ)动继(jì)续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越多(duō)的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一把再死，也(yě)许富贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是(shì)行业(yè)心态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数(shù)据也(yě)证明了这一点，公募基金(jīn)一季(jì)度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和(hé)通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季度大手笔新进中(zhōng)芯国际、上(shàng)海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选(xuǎn)混合一季度新进金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明(míng)睿(ruì)新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万(wàn)股(gǔ)加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能看(kàn)出葛兰的人工智能投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游的芯片、到算(suàn)力(lì)以及终端的应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影。从(cóng)各(gè)位知名基金经(jīng)理(lǐ)调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海(hǎi)外大模型以及相关(guān)人工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场关注，并很快(kuài)扩(kuò)散到(dào)国内产业先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经(jīng)济复(fù)苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重仓(cāng)股来(lái)看，万达电影(yǐng)新入他(tā)所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势十大重仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞(dòng)见一年持(chí)有则(zé)加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿新(xīn)常态则加仓深(shēn)信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券研(yán)报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基(jī)金大类行(xíng)业配置比例一个(gè)很重要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全(quán)距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有(yǒu)一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据了(le)解，广发基金成长团队对新能源的(de)钟爱业内闻(wén)名，最新披露的一季报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五大(dà)重仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了(le)天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品(pǐn)重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观(guān)，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化在市(shì)场定价中未(wèi)被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远(yuǎn)成长价(jià)值混合前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为中国(guó)移动、宁德时(shí)代、三安光电(diàn)、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方雨虹、立(lì)讯精(jīng)密、三(sān)诺生物、新宙邦(bāng)。对比去(qù)年年底该(gāi)基金(jīn)增(zēng)持(chí)了宁德时代(dài)、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多的是(shì)光(guāng)伏(fú)龙(lóng)头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心(xīn)怡(yí)混合也(yě)加仓了新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素已经充(chōng)分释放，目前(qián)这个时(shí)间(jiān)段(duàn)，新能源非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力。在(zài)一季度我们(men)对于电动(dòng)车、光伏、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能(néng)，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底下(xià)没有新(xīn)鲜事(shì)，过(guò)度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理章恒在接受(shòu)财联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在(zài)全市场做行业(yè)轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的(de)“最靓(jìng)的(de)仔(zǎi)”。“对于自己看好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确(què)定性来的(de)时候，无论是(shì)基金经理个人还是投(tóu)资(zī)者，其实(shí)都(dōu)是无法承受的(de)。所以，任何一(yī)个行(xíng)业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控(kòng)制(zhì)持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇一(yī)季报(bào)表示暂时(shí)无法预测其兑现节(jié)奏和时间，短期(qī)内(nèi)也很难在A股(gǔ)找到明显的(de)受益标的(de)，就没有参与。不过(guò)他也认为这些股票的估值(zhí)体系还在合理(lǐ)接(jiē)受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今(jīn)年一季(jì)度仍有不(bù)少基(jī)金(jīn)经(jīng)理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全(quán)年市场主线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域(yù)如AI芯片、服(fú)务(wù)器以及光模(mó)块等细(xì)分赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面的(de)确认，中微观层(céng)面(miàn)上尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未结(jié)束，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研报指出，年初至今市(shì)场对(duì)AI关注度持续(xù)高企，上一轮行(xíng)情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观(guān)察(chá)到(dào)各个领域的应用厂(chǎng)商正加(jiā)速AI融合应用产品(pǐn)的研(yán)发和发布，其(qí)中办公场景进展相对(duì)较快，我们(men)预计5月之(zhī)后将(jiāng)进入(rù)AI应用(yòng)的加(jiā)速繁荣阶段。我们(men)持续看多(duō)AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模(mó)型三层中建议投资者优先关注应用(yòng)层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期(qī)的时代(dài)，2011年之后(hòu)是(shì)消费(fèi)的时代，但未来(lái)10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析(xī)师(shī)陈(chén)果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏(piān)成长风格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去几年其(qí)实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅(máo)指数、宁(níng)组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数字(zì)经(jīng)济，今年半导体周期(qī)要见底，本身今年科技(jì)股(gǔ)的机会是(shì)可(kě)以期待的”。

　　不过，他也(yě)提(tí)醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但(dàn)二(èr)季度可能会(huì)有一些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶段不太适(shì)合大(dà)多(duō)数的投资者，不适合在这(zhè)个位置上去追(zhuī先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些)。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入(rù)第一轮(lún)调(diào)整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅(fú)度(dù)有(yǒu)限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低(dī)布局有望率先实现业绩兑(duì)现的(de)环节，即满足(zú)“自身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些